一尾大白鯊跟著一群毫無防備之心的潛水員穿過封閉的大門,潛入了奧蘭多海洋世界。與此同時,佛羅里達州宣布公園全新的海底隧道正式開放。公園高級海洋生物學家凱薩琳摩根與助理發現館內的海豚不願意離開圍欄。維修工謝爾比奧弗曼潛入水中固定大門的時候,被大白鯊咬死,只留下殘存的右臂。當天晚些時候,兩名神秘男子潛入公園,想偷走水底的珊瑚拿去黑市上賣,結果也被鯊魚咬死。
第二天,凱薩琳和麥可接到奧弗曼失蹤的消息。兩人潛入水底尋找遺體,遇到一尾幼年大白鯊,體長只有10英尺。後來兩人被海豚救下,但鯊魚也跟著進了公園。兩人通知公園經理卡爾文布沙爾,卡爾文的獵人朋友菲利普菲茨羅伊斯聽到十分高興,說自己打算在電視上殺鯊魚。凱薩琳表示抗議,建議活捉,以便增添公園的人氣。後來鯊魚被成功捕獲,凱薩琳和助理為它療傷。卡爾文賺錢心切,叫人把鯊魚搬去公開展示,結果鯊魚死了。
後來奧弗曼的屍體被發現。檢查屍體的時候,凱薩琳發現咬死他的鯊魚是小鯊魚的母鯊,體長35英尺,應該也在公園裡面。凱薩琳向卡爾文報告情況,卡爾文看到母鯊出現在水下咖啡廳的窗戶旁,相信了她的說法。母鯊衝破過濾管的屏障,大肆破壞公園,咬傷了一名潛水者,差點淹死海底隧道的所有人。菲茨羅伊斯和助理傑克潛到過濾管,試圖把母鯊引誘進陷阱。菲茨羅伊斯將母鯊引入管道,突然繫繩破裂,他被母鯊咬死。
聽到母鯊已被引誘到管道的消息,凱薩琳和麥可下去修復海底隧道,以便技術人員恢復氣壓,排乾裡面的水。卡爾文下令關閉水泵,讓母鯊窒息,但這樣做反而激怒了母鯊,讓母鯊衝破水管,攻擊了凱薩琳和麥可,幸好兩人再次被海豚營救。回到控制室的時候,兩人發現母鯊出現在窗戶旁,撞破了窗玻璃,大水湧入房間,淹死了一名技術工。麥可發現菲茨羅伊斯的屍體還在母鯊的喉嚨裡,上面有一枚手雷,於是用一根彎曲的杆子拉掉手雷的插銷,引爆了手雷,炸死了母鯊。之後麥可和凱薩琳與海豚一起慶祝,海豚在與鯊魚的戰鬥中倖存下來。